El banco asegura que el 70% de la caída del Ibex frente a Europa en los últimos cuatro años responde a factores políticos
Banco Santander lo tiene claro. Lo mejor para España, al menos desde el punto de vista de los mercados, es un pacto entre PSOE y Ciudadanos.
El banco que preside Ana Botín ha
enviado en la jornada post electoral un informe a sus grandes clientes
en el que se posiciona a favor de un pacto entre Pedro Sánchez y Albert
Rivera, frente al escenario que se perfila con más opciones: la alianza
con Pablo Iglesias y algún partido nacionalista.
“La coalición entre
PSOE y Ciudadanos probablemente complacería a los mercados financieros
dado que la postura liberal de Ciudadanos sería mejor recibida que el
populismo de Unidas Podemos”, señala el equipo europeo de análisis del
banco.
La entidad tampoco descarta un largo
retraso en la formación de un nuevo Gobierno, dada la fragmentación del
Parlamento y que la celebración de las próximas elecciones europeas,
locales, regionales el próximo 26 mayo puede aplazar las negociaciones
entre los diferentes grupos políticos.
“Sin embargo, la clara victoria
del PSOE y la caída del PP hace este escenario menos probable”, indica.
Recuerda que tras las pasadas elecciones de diciembre de 2015, a Mariano
Rajoy le costó más de 10 meses lograr la confianza del Congreso, tras
haber logrado un resultado muy similar al conseguido en esta ocasión por
el PSOE.
La postura liberal de Ciudadanos sería mejor recibida que el populismo de Unidas Podemos por los grandes inversores”
Por otro lado, los analistas de
Santander lamentan el impacto de la política en los últimos cuatro años.
“El factor político ha sido un lastre significativo en el
comportamiento relativo del mercado español”, señalan.
Según sus
cálculos, “el 70% de la caída relativa del mercado español -con un
retroceso del 23% acumulado- se ha producido el mes previo a eventos
políticos que han afectado específicamente a España, generalmente de
modo negativo”.
Es decir, de esta merma del 23%, el 16% se ha producido
en el mes anterior a eventos políticos importantes. El resultado,
añaden, ha sido un comportamiento del Ibex, de media, un 2,2% por debajo
del de otros mercados europeos, en siete de los ocho acontecimientos
políticos que Santander ha identificados como claves.
El negativo factor político
Estos son: las elecciones regionales de
septiembre de 2015, en las que los principales partidos independentistas
se unieron en una lista común; elecciones generales en diciembre de
2015, en las que los dos nuevos partidos -Podemos y Ciudadanos-
fragmentaron el escenario político; elecciones generales del 26 de junio
de 2016, resultando un Congreso completamente fragmentado; referéndum
ilegal del 1 de octubre de 2017 que precipitó la aplicación del artículo
155 de la Constitución por primera vez; elecciones catalanas del 21 de
diciembre de 2017, que terminó con la aplicación del 155; moción de
censura el 2 de junio de 2018 a Mariano Rajoy impulsada por el PSOE;
anuncio de elecciones anticipadas el 15 de febrero, ocho meses después
de que el PSOE accediese al poder, ante la falta de apoyos en el
Parlamento; y elecciones generales el 28 de abril.
La necesidad de que los partidos pacten limita la posibilidad de se concreten las propuestas más extremas, algo que afecta a la confianza de hogares y empresas”
Tras los recientes comicios, Santander
augura que “la triple hora bruja por las elecciones del 26 de mayo
continuará probablemente provocado movimientos de mercado que deberán
ser monitorizados de cerca por inversores”.
Más allá del escenario político,
Santander sigue viendo que la economía española está en “buena forma”.
Sostiene que “a pesar del muy volátil entorno político en España desde
hace tres años, la economía ha estado creciendo entre el 0,5% y 1% por
encima de la media de la Unión Europea”.
Además, se muestra positivo al
constatar que la “necesidad de que los diferentes partidos alcancen
acuerdos para gobernar limitará probablemente la posibilidad de se
concreten las propuestas más extremas, algo que podría afectar a la
confianza de hogares y empresas”.
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